回暖仍可期 三大热点或牵引A股强势反弹上市公司盈利预期不断下调或成A股风向标？ 目前，已经有八百多家上市公司公布了上半年业绩预告，截至上周五，预增与预减的公司分别为529与318家。部分分析师认为，上半年的业绩普遍好于预期，特别是权重行业的净利润保持了高增长的态势。但另有观点认为，中期业绩预告进一步明确了上市公司业绩增速明显回落的趋势。“盈利预期”这一市场风向标今后将会指向哪里？ 中报好于预期 市场即将进入中期业绩密集发布期。近期，部分机构正在陆续上调中报盈利预期。申万研究所最近发布的2008年中报前瞻分析表明,所覆盖的357家重点公司中期整体净利润预计增长13.1%，较6月份下调3.5个百分点，但仍比一季报增速回升0.85个百分点；若剔除金融、石油、石化、电力行业，中报净利润增速为41.9%，较一季报增速回升9.3个百分点，回升幅度扩大。 东方证券研究所建议投资者继续关注“中报业绩浪”，从目前公布的预告来看，上半年的业绩普遍好于预期，尤其权重行业的净利润保持高增长态势。建议投资者短期重点关注中报业绩突出而前期下跌幅度较大的板块，如银行、机械板块等。 支持市场上半年业绩增长的主要行业是银行、煤炭和钢铁，拖累市场业绩表现的则是石油化工、保险和电力等。中信证券策略分析师表示，如果将银行剔除，则中报业绩会很难看，为-12%，如果剔除石油、石化则总体盈利将达到27.1%。 盈利预期大幅下调 “中报业绩即使好于预期，但也已经过去，对市场有影响的是上市公司未来的增长能力。”长江证券研究部主管张岚表示。 今年3月下旬以来，沪深300指数2008年的盈利预测出现大幅下调，同比增长率从3月21日高点的34%一步步下挫。根据有关统计，目前分析师已经将沪深300指数成分股的2008年预测净利润增长率向下修正至22.3%，降到了7月份以来的最低点。 申万上调了煤炭、钢铁、化工、造纸、食品饮料、医药等景气较高行业的2008年中期或全年盈利预测；大幅度下调机械、汽车、电子、房地产、证券、航空、纺织服装等受宏观因素负面影响较大的行业2008年中期或全年盈利预测；根据调价政策，也相应调整了石油石化和电力行业的盈利预测。 一般来说，分析师的预测主要受到经济预期、指数表现、上期业绩等影响。多数分析师表示，目前他们对经济增长回落、货币紧缩、内外需放缓、原材料价格维持高位等宏观问题表示担忧。1分     原文