沪指创年内第三小震幅 股市进入变盘期 http://www.jrj.com 2008年07月22日 15:13 金融界网站　　　　一、收盘评述　　 　　　　7月22日收盘情况 　　开盘 最高 最低 收盘 涨跌％ 成交额(亿元) 　　上证指数 2852.44　　2868.62 2830.76 2846.12 -0.53 663.7 　　深证成指 9871.80 9923.02 9784.38 9851.29 -0.20 334.8 　　沪市B股 215.17 217.09 214.90 215.08 -0.53 1.56 　　深市B股 463.91 464.50 458.63 459.34 -1.18 1.38 　　制表：金融界网站数据中心 　　　　大盘今日没有承接昨日的强势继续上涨，而是小幅低开，展开了窄幅波动的走势，成交量有所萎缩。指标股大都波动区间趋窄，大都有小幅回调。　　　　个股方面，市场上涨个股家数多于下跌个股家数，其中农药化肥股、部分上海本地股表现较强，水泥、煤炭相对较弱。大盘经过前两天的连续大幅上涨，短期技术指标已经走好，市场人气和信心有所增强，今天的窄幅波动也在正常调整范围。主要指标股目前处于蓄势待发的状态，如有需要，指标股仍有进一步拉升的潜力。　　　　但从宏观基本面及资金面来看，目前不太可能持续大幅上涨。那么在奥运前后全国上下维护稳定的大局下，证券市场也可能以稳定为主，以平稳度过奥运为主要运行特征。　　　　更多市场信息 　　　　点击参与7月23日大盘多空调查　　　　二、要闻解析 　　　　周二消息面：大小非减持情况即日起将定期披露；国民经济继续保持平稳较快发展；二季度70个大中城市房价涨9.2％。从市场环境看，消息面的转好使多头开始逐渐掌控市场，短期上攻形态再次形成，但唯一不足的是成交量虽然放大但不明显，说明对突破还在怀疑之中，这主要是由于3000上方堆积了数万亿套牢筹码，对于多头而言持续向上并不十分容易，如果大盘采取连续逼空的方式上攻，欲速则不达，可能导致行情过早夭折。　　　　（一） 大小非减持情况即日起将每月在中登公司网站定期披露　　　　从中国证监会获悉，从即日起，“大小非”减持情况将在每月上旬定期于中国证券登记结算公司网站进行披露。　　　　这是继颁布一系列规范减持的措施之后监管层针对“大小非”的又一重要举动 ，旨在加强信息披露力度，增强“大小非”减持的透明度。　　　　中国证券登记结算公司21日首度披露了“大小非”减持相关数据。数据显示，由于股权分置改革而形成的限售股份共4572．44亿股，从2006年6月开始到今年6月底，共解禁842．96亿股，占总限售股份的18．43％。这其中，累计减持250．07亿股，占解禁股份的29．67％。　　　　[金融界简评]：减持意愿制约反弹高度这是不争的事实，但是奥运的稳定是大局，所以就像我们前期判断的那样，是政策力度促使市场平衡。 　　　　（二）反弹前夕基金保险继续抛空 QFII大胆抄底　　　　因押宝周末消息面利好的落空，周一上证指数的低开让很多在上周五尾盘追进场的投资者惊出一身冷汗，但是随即而来的反弹和全天“攻城略地”冲过关键点位的激昂走势，已经说明了一个被市场期待已久的反弹，正悄悄露出端倪。 　　　　周一盘面中所表现出来的细微征兆，其实在上周的交易数据中，已经有所反映：在上周被QFII强力介入的金融板块，成为周一指数上攻的“发动机”之一。 　　　　只是不知道，在被QFII突然发动的“剪径”行动打乱了思路的机构，在一路抛盘之下，面对如此反弹局面，会做何感想。 　　　　[金融界简评]： 昨日的盘面是题材股发挥的淋漓尽致，几乎所有前期活跃的题材板块都是靓丽登场，反而是大盘蓝筹股中只有煤炭出现超跌反弹，其他大家伙都没动，除非是蓝筹再次启动才能验证QFII的高明之处，否则，筹码换到手可以，幅度呢？　　　　（三）油价反弹 美股周一低收　　　　随油价反弹，美股周一低收。由于两家医药公司推迟发布财报，投资者变得更为谨慎。 　　　　原油期货上涨了2.16美元，报收每桶131.04美元，涨幅为1.7％。 　　　　Oaktree投资管理公司首席投资官罗伯特-帕夫利克(Robert Pavlik)表示，“许多投资者对于总体市场存在疑问。上周金融股上涨了11.4％，而能源股恰好下跌了11.4％。这说明市场上的资金在转移，而不是有新资金入市。” 　　　　美国银行财报超出了预期，给金融股提供了上涨动力。罗氏也出价437亿美元收购Genetech余下股份。 　　　　截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌了29.23点，报收11467.34点，跌幅为0.35％。道指在开盘时一度上扬。道指30种成份股中共有21只股票下跌。　　　　[金融界简评]： 很明显，外部股市目前看属于平稳时期，这对国内市场是个好事情，不奢求海外大涨，至少不再杀跌，不会刺激基金们的悲观情绪。　　　　（四） 拯救房市 部分银行暗松中小房企放贷政策　　　　银根收紧对房地产企业的影响已是不言而喻，但是事情也正在发生一些小小的变化。对于更易受到市场冲击、资金来源尤为局限的中小型房企来说，原本严丝密缝的银行信贷大门，却悄悄开启了一道缝隙。这些天，不少知情人士向上海证券报记者透露，针对中小型房地产企业的房地产放贷政策，开始有所松动。“本来依据相关放贷标准，只要有一点儿不符合要求的企业或者项目，就肯定不会放款。但是如今，只要符合关键性条件，其他能松就松了。” 　　　　有开发商也告诉上海证券报记者，“银行放贷有松动的迹象。”按照他的解释，原先即使好不容易申请到银行贷款，也必须要等到预售许可证下发之后才能放款；现在土地等“四证”齐全就可以获取申请到银行贷款。 　　　　[金融界简评]：可以预见的是中央级将对中小企业的贷款出现小幅放松，从目前高层领导频繁赴沿海各省考察就可以嗅出味道，关键对于市场而言，地产板块似乎是蓝筹中反弹幅度稍强的品种，甚至强于银行。原因更多属于超跌范畴。 　　　　（五）油脂三剑客联袂撞上跌停板　　　　昨日，国内包括大连商品交易所豆油和棕榈油期货，以及郑州商品交易所菜籽油期货在内的“油脂三剑客”全线跌停。市场人士预计后市国际原油价格如果不能得到有效的支撑，则豆油、菜籽油和棕榈油期货仍将继续震荡回落，否则其继续回落的空间有限。 　　　　近日，由于市场担心美国信贷危机加深，美国和全球经济增速减缓，将减少全球原油和其它大宗商品的需求，导致以原油为代表(包括农产品（爱股,行情,资讯）在内)的全球大宗商品整体大幅回落；而天气转好、产量预期和库存增加、阿根廷取消引发争议的大豆出口关税体制，以及中国粮油丰产和粮油调控等因素，也加大了近日豆油、菜籽油、棕榈油等农产品期货的下调压力。 　　　　[金融界简评]： 观察近期的期货市场似乎农产品全面出现调整，不仅仅是油脂，黄豆，白糖都出现了或者开始调整或者大幅下跌情况，我们的观点是注意农业股，防止出现下跌迹象。　　　　关键词：沪指 变盘期 　　　　今日市况:强势洗盘 上海本地股狂躁 信贷政策或被误读　　[ 回复本贴 ] [ 跟从标题 ] [ 关闭本窗口 ] [ 刷新 ]　　　　--------------------------------------------------------------------------------　　今日消息：中国证监会昨日宣布，从即日起，"大小非"减持情况将在每月上旬定期于中国证券登记结算公司网站进行披露。这是证监会主席尚福林6月22日提出要从四方面入手维稳后，有关监管部门推出的第一项实质举措。　　大小非解禁后的减持行为给证券市场到底带来了多大冲击？证监会昨天首次以明确的数据统计称，大小非并非想象中的洪水猛兽，真正改变市场走势的关键原因，在于市场内在规律和国内外经济环境改变所带来的估值变化。　　外电报道，中国央行可能会放松对中小银行的贷款限制，即放松地方银行向中小型企业、房主和农村地区放贷的限制。央行相关负责人昨日表示，由于政策问题牵涉面广，此消息尚待进一步求证。　　市场上有传闻称"印花税将改为单边征收"。国家税务总局*的一位工作人员昨日表示，关于印花税将改为单边征收事宜，目前没有接到有关通知。　　消息人士透露，中国将于本周召开中共中央政治局会议，讨论今年剩余时间内的经济政策，以应对经济增长放缓、通货膨胀率上升以及出口增幅下滑等问题。　　昨天的指数大涨，个股满堂彩让投资者尝到了久违的"牛市"行情，而今天早盘指数虽然小幅低开，随后围绕周一的收盘点位展开震荡，盘中一度因为石化股的走低而回试30日均线。午后大盘维持震荡整理格局，权重股走的相对偏弱，其中中石油、中石化、工商银行、中国人寿拖累指数超过了10个点。金钼股份、大秦铁路、中国远洋贡献合计只有1点左右。　　盘面上，上海地产股的集体启动，引发了上海本地股的集体狂躁表现，界龙实业，棱光实业，天宸股份等封涨停，海博股份，外高桥，爱建股份，申通地铁，上海物贸，耀皮玻璃，汉钟精机等多数个股也有较大涨幅。酒店旅游风云再起，峨眉山涨停，西藏旅游，中青旅，国旅联合，西安旅游等涨幅较大；金融股小幅整理，华夏银行，中国人寿、民生银行，交通银行等小幅下跌；其他中石油，中石化，联通，万科等跌幅在1%上下。目前来看，目前大盘调整处理合理区域，适当震荡整理有利于清洗筹码，积蓄力量，短期关注成交量变化，下档2800附近有较强支撑。 　　分析师指出，昨日媒体普遍引述银监会网站消息称，银监会主席刘明康指出要满足正常合理的房地产信贷需求，科学地支持房地产业健康发展。消息提振了地产股和金融股的走强，从而成为推动周一A股大盘向好的主要动力。不过，据消息称，对于房地产信贷政策是否需要调整以及要不要"救市"的问题，银监会主席刘明康表示，虽然房贷违约、断供的数量明显回升，但银监会仍要求商业银行严格执行房地产信贷政策；所谓的"有保有压"，主要是对涉农贷款和小企业贷款进行全力支持。　　实际上，据上证所公布的最新交易数据显示，在上周五上证综指尾市飙升3.49%的凌厉行情中，机构资金净流出11.31亿元，其中，煤炭石油、钢铁、房地产、银行、电力等大市值板块均遭到机构的抛售，反映出机构投资者对于政策信号并不乐观。另外，中国证监会昨日宣布，从即日起，"大小非"减持情况将在每月上旬定期于中国证券登记结算公司网站进行披露。该政策本身没有太大的实质性意义，但显然与市场此前预期的"限制大小非流通"存在较大的差距，因此应对投资者预期产生偏负面的影响；同时，此举也在一定程度上反映出，管理层未来的维稳政策或仍将以市场化手段为主，不太可能出现强硬干预市场的措施。　　　　侯宁：已有"护盘资金"入场　　[ 回复本贴 ] [ 跟从标题 ] [ 关闭本窗口 ] [ 刷新 ]　　　　--------------------------------------------------------------------------------　　　　周一收市后答南都股市金版圆桌记者问 　　1，南都：平准基金单骑救"股"？市场中从不缺乏传言，因为传言总是带来希望。近日，"证监会召集四大报商讨舆论救市"再次被热炒，似乎新华社、人民日报连篇累牍的救市文章尚不足以托起股民的信心，而"平准基金"有望出台更是激起市场无限的遐想。　　请问，您如何解读管理层此次舆论救市的动机？只是为了保持奥运前股市的稳定，还是为一系列政策利好的推出进行舆论铺垫？平准基金能对股市运行起到什么样的作用？从当前的市场运行看，平准基金能否达到"单骑救股"的效果？　　侯宁：传言多说明市场仍处于危机状态，中国如此，美国也一样，这也是美国为何盛传股神巴菲特去世的原因，也是新华社被人打趣儿说其变成"股评社"的原因。　　事实上，在新华社、人民日报等权威官媒不遗余力的唱多股评之后，上周五大盘在最后半小时左右的突然启动，已经明确无误地告诉市场一个信息，即危机状态下，股市维稳已成为当前金融领域最重要的问题，且已有"护盘资金"入场。当然，"护盘资金"到底算不算"平准基金"还难下定论，其到底是"国家队"如社保基金，还是听命的"子弟兵"如券商保险资金等，目前也并不清晰，但有资金在舆论配合下一起护盘却是可以肯定的。这也是上周五和本周一股市连续放量的主要原因。　　短期看，由于护盘资金和脉冲性热钱的加入，反弹仍有望维持，而如国际油价依旧在60日均线下徘徊或再度下跌确认反转，那么A股的反弹走势便有望继续强势，强阻力位在3200一线，届时可再行观察。反之，国际油价一旦重返60均线上方且再度冲高，那么A股的"俯卧撑行情"性质便难以改变。此外，投资者还需要密切关注通胀、楼市、汇市等周边市场的走势，以便做到既能大"吃快餐"，还能不被噎着。　　2，南都：宏观能否拯救"微观"？上周，我国上半年经济运行数据陆续公布，经济增速放缓的同时，依然保持了较快发展的势头，总体来说依然乐观，与此同时，6月份CPI也如愿降低，国际油价开始回落……各项宏观数据表明，目前的经济运行远比想象的要乐观，以至于有业内人士称，"A股头顶的乌云已开始消散"。　　请问，在未来国际油价和CPI走势仍然不明朗的背景下，您认为目前公布的宏观数据能否真的驱散"阴影"？宏观经济数据乐观，而国内股市却已成为"全球跌幅冠军"，二者似乎有所背离，请问我们应该如何看待宏观经济和股市走向的关系？而近期股市能否迎来"头肩底"走势？　　侯宁：上半年宏观经济增速放缓一方面说明此前的货币紧缩政策发挥了作用，另一方面也表明了以美国经济衰退为代表的全球性危机已经影响到了中国经济发展的步伐。而且，在我看来，后一个原因对外贸等的强力影响才是主导性的，否则，国内紧缩政策依旧难以发挥作用。也正因如此，在目前要求一刀切地放松信贷紧缩政策无疑是短视的，那样做除了会加剧通胀压力甚至导致恶性通胀的结果之外，便是让刚有所降温的固定资产投资等重新死灰复燃，给宏调带来更大的难度。　　从目前的数据看，CPI的短期下降主要源于国家对油电煤价格的强力干预，而PPI的快速提升只能说明我国下半年通胀形势的严峻。试想，面对油电煤企业的持续亏损，价格管制能一直持续么？再想想，PPI的上涨最终能不传导至CPI么？只要想透了这一点，再结合美国次贷危机的不断加剧以及"两房危机"爆发等考虑，我们便丝毫不能臆想什么"乌云消散"了。　　当然，奥运祥云笼罩之下，A股市场出现一定的反弹也是很正常的，毕竟，想要真正"维稳"其实就要求市场必须有一定的上涨，否则，久盘必跌，市场危机感便会加重。　　3，南都：本周操作提示　　侯宁：特殊时期，维稳为上，这是必须看清的国内大局；特殊时期，"大国崛起"和"大国威胁"之间较量也是空前的，这也是必须清醒认识的国际形势。所以，鉴于周边不利于行情拓展的不确定因素依旧难以消除，在操作上我依旧送投资者四句话：在龙头股上要见好就收，在超跌股上要与庄共舞；在反弹市里要快速出击，在反转声里要警惕陷阱。 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