投资策略：关注市场转暖下的结构性投资机会陈祥生：监管部门针对“大小非”减持再作制度上补充，从即日起“大小非”解禁信息将在中国证券登记结算公司网站逐月进行披露。这是近期政策层面再次向市场传递出的正面消息。近期，市场开始转暖，其原因主要有：一是政策面暖风频吹。从新华社的诸篇社论来看，《关于股市的通信》、《宏观经济平稳较快运行，股市长期向好基础未改》、《上市公司半年报陆续出炉价值投资值得期待》，都反映出政策的舆论导向，加之奥运会的临近，市场近期稳定的预期开始加强。二是宏观经济数据转好，CPI已开始出现回落，缓解了人们对于通胀的预期。加之中报披露的临近，也转移了人们对于上市公司盈利状况的担忧。三是对于估值的判断。2500点似乎对市场构成了较强的支撑，在PE、PB都已接近合理估值的状况下，投资者开始入市寻找投资品种。虽然市场已显转暖迹象，但真正影响股市的长期负面因素并没有消除，市场的趋势性投资机会并不会出现，或者说指数上涨的空间有限；建议投资者关注一些结构性的投资品种：一是能源板块，在前期油价下跌以后，能源类个股出现了一定的调整，但从长期来看，此次下跌将是买入的时机；二是在中央下半年经济形势分析会结束以后，对经济发展将会出台一些调整政策，建议关注出口政策调整带来的投资机会，详细分析可参见上周策略周报《关注出口政策调整预期带来的投资机会》。烟台万华（600309）：中报业绩增长约50%，维持买入评级赵献兵：2008中期EPS为0.53元，较上年同期0.36元约增长50%，预计全年增速仍可达50%以上，继续维持“买入”评级。海通证券（600837）:中报业绩与去年同期持平魏涛：发布2008年中报业绩快报，公司2008年1-6月实现营业收入40.4亿元，营业利润27.5亿元，最终实现归属于上市公司股东的净利润20.1亿元，每股收益0.24元。虽然公司营业收入较去年同期有所减少，同时自营业务收入也有所下降，但公司变现部分去年浮盈，同时由于所得税率调整的原因，公司上半年实现的净利润基本与去年同期持平。基于2008年下半年股票基金权证日成交额1300亿元的假设，我们预计2008年EPS0.46元，目前价位基本合理，维持中性评级。中国中铁（601390）：公告中标合同105.83亿元，调高评级至增持田东红：公司中标新建铁路北京至石家庄客运专线JS-1和JS-2标段，中标价105.83亿元，约占公司2007年主营业务收入的5.90%。截至目前公司已经签署的合同价值超过1800亿元，增长超出预期。7月9日和10日，公司11名高管在二级市场购入本公司股票101.85万股，也提震了市场信心。调高评级至增持。从长期价值的角度来判断，我们认为维生素E行业进入稳定阶段以后的，公司的每股收益可以达到1.06元，作为行业内的寡头公司，我们认为30倍的估值水平较为合理，公司三年后的合理价格为31.8元，按照目前24元的股价，我们认为目前投资该公司的股份还有一定的安全边际。一汽轿车（000800）：二季度业绩增速下滑凸现行业调整压力郑军：公司今日发布上半年业绩快报，上半年EPS约0.31，同比增幅为206%。主要原因是公司自主品牌奔腾轿车以强的性价比优势获得市场认可，上半年销量同比大增175%，而马6也维持了46%的较快增速，因此公司上半年销售收入与利润大幅增长。但需关注的是公司二季度利润总额增速出现了环比的大幅下降，主要原因是原材料价格上涨、市场竞争加剧与行业调整压力下公司的降价促销拉低了毛利率水平，因此我们调低公司08、09年盈利预期至0.55元和0.64元。考虑到公司下半年丰富产品型谱提升产品竞争力和产品中档定位，以及整体上市预期，我们维持对公司的增持评级。兴发集团（600141）：上半年净利润大增699%，增持评级梁斌：08上半年公司实现营业收入13.66亿元，同比增长72.8%，实现净利润1.37亿元，同比增长699%，EPS0.63元，公司业绩增长主要有两部分：一是对湖北泰盛化工有限公司的的投资收益为5071万元，占公司净利润的37%，该公司主要从事双甘膦的生产，上半年草甘膦高景气度导致公司业绩大增；另外就是磷化工在国际市场的带动下处于高景气度，国际磷酸盐产品价格大涨，带动公司业绩增长，下半年来看，随着奥运会结束，危险品运输解禁，如果四季度维持磷肥特别关税，预计下半年磷化工产品价格会有所下调，公司全年EPS1.2元，维持“增持”评级     原文