7月22日独家评论 今日消息面：据wind统计显示，受通货膨胀、所得税降低、二级市场波动等多方面因素影响，截至7月20日，两市共有123家公司修正了之前发布的中期业绩预告。做向上修正的公司为71家，占58%。　　截至昨日，已有25家上市公司公布半年报。尽管这些半年报尚不能代表上市公司上半年业绩的总体情况，但随着披露的半年报数量逐渐增多，影响中期业绩的几大因素正初露端倪。　　今年上半年，整个保险业实现投资收益648.7亿元，收益率为2.41%。年化收益率为5%左右，基本与前五年的平均投资收益率持平。其中，股票投资浮盈200多亿元，与往年同期相近。　　根据银监会最新公布的数据显示，截至2008年6月末，我国银行业金融机构境内本外币资产总额为57.7万亿元，比上年同期增长19.0%。同时，上半年我国商业银行继续保持了不良贷款余额与比例"双下降"的态势。　　股改三年来，股市经历了暴涨暴跌的轮回。在昨日"新浪金麒麟论坛财经主题沙龙"上，专家们对股改进行了深刻反思，认为，股改的后续改革还有很多地方要推进，"大小非"解禁制度亟待完善。　　根据中国证券登记结算公司日前发布的最新股改限售股份解禁减持情况统计显示，截至今年6月，累计产生股改限售股份数量为4572.44亿股，其中，上海市场3,382.63亿股，深圳市场1,189.80亿股，累计解禁数量为842.96亿股，占总量的18.43%，累计减持了250.07亿股，占解禁股份的29.67%。今年6月当月解禁数量为29.61亿股，当月减持数为4.51亿股，占比为15.23%。　　昨日两市大盘迎来红色星期一，连续两个交易日的上涨，累积了一定的获利盘，早盘股指双双小幅低开，沪指在2800点上方窄幅蓄势整理，深成指走势与其异曲同工，成交量同比微增，5日、10日、20日均线系统目前呈多头排列，支持股指继续反弹。　　个股涨跌家数基本持平，多空分歧较大。目前有十余只个股涨停，包括海星科技(600185)、银鸽投资(600069)、界龙实业(600836)、天宸股份(600620)、强生控股(600662)、峨眉山、国元证券(000728)等，酒店旅游涨幅第一，有色金属、传媒、奥运、环保、地产等板块涨幅均在1%以上，金融、新能源、军工、商业百货等板块表现较为活跃，石油、化纤、电力、钢铁等板块微跌。整体看，盘面没有表现突出的领涨龙头，亦没有杀伤力较大的做空压力，多空处于胶着状态。由于奥运会临近，股指窄幅整理的过程中，仍是投资者调仓布局的好时机。挖掘基本面优质的龙头题材股是重点。从技术上看，收复2800点失地后，后市行情保持谨慎乐观。　　均线系统仍在构筑底部形态，若热点凝聚，成交温和放大，建议投资者在控制仓位的前提下积极参与，立足中线价值投资理念掘金。　　有市场人士分析，消息面偏暖迹象相当明显，如国家领导人在外贸方面最"困难"的广东考察，又如人民币连续两天贬值，无声中似乎均在暗示些什么。目前国家对宏观调控方面措辞并没有改变，倒是一些热心学者、前官员甚至是些"无关人士"抛出各种论点，最令多头激动的论点是我国将从"两防"转向"一保一控"，即保增长、控通胀。熟悉我们股市"德性"的老手们均知，许多大消息一开始均由"无关人士"先抛出。当然最终一部分成真，一部分没了下文。　　支撑A股反弹行情的首要因素有两个，第一个无疑是市场对放松宏观调控的向往和臆测，第二个是投资者"料定"管理层会为奥运行情护驾，"料定"近期绝无出任何利空的可能。　　一般来说，这波反弹行情多半在奥运前会结束，只有一个例外，即假如管理层宣布股指期货推出时点在奥运后的"不久"，比如在9月份。假如投资者认可上述判断，那么操作上就相对简单了--如果不看好后市，奥运前只需抛出即可；如看好后市，奥运前将非权重股抛出，换购成权重股。　　估计未来当股指期货时间表宣布后，垃圾股顶多涨一两天而权重股会涨较久，而且在股指上涨的后期会出现权重股疯涨、垃圾股狂跌同时发生的景象。股指期货对多数垃圾股是相当利空的东西，因为许多垃圾股股价严重高估，炒作此类个股明显是个"负和"游戏。股指期货扣除手续费后，基本上是"零和"游戏，炒作者对上市公司是不作"贡献"的，即圈钱的公司从炒期指者身上是绝对圈不到一分钱的。一旦有了更公平的品种，想必不太公平的品种必乏人问津，只能大幅下跌后才能重新吸引买家。　　笔者个人不太相信期指年内能出，但不能完全排除有关方面为托奥运行情，在万不得已时出此招。     原文