“抄底”的过程总是痛苦的，哪怕是具备了国际视野的QFII基金。由上海证券报和理柏**同推出的QFII中国A股基金月度报告显示，QFII中国A股基金在5月份出现了明显的分歧。　　以往增仓较为积极的欧美系基金管理公司，继续维持高仓位，个别甚至伴有明显的增仓动作。整体策略维持很好的一致性。业内最大的QFII马丁可利中国基金在5月份中继续提高仓位，股票仓位目前已经上升到了94.5%，日益接近历史最高水平。　　而东亚系的QFII基金则在5月份多有减仓动作。日兴黄河系列基金5月份减仓1.7个百分点，申万蓝泽系列基金1个月猛减仓位5～6个百分点。投资主题严重分化　　与此同时，在对市场主题的判断上，QFII同样表现出了明显不同。　　欧美系QFII明显青睐金融股，摩根大通中国先驱在5月份对股票投资组合作出重大变化，将其他行业砍掉近30个百分点，转而大举提升金融股和保险股的投资规模。　　ING中国A股基金对金融、主要消费品、工业等行业进行加仓，逢高继续派发原材料、能源、信息行业等公司股票。　　另外，一贯重视长线的马丁可利等基金5月份增持了生物、电力等公司股票。日兴黄河基金等提升了海螺水泥、贵州茅台等行业龙头板块的持仓。     原文