莱茵生物（爱股,行情,资讯）是广西最大的植物提取物企业，被认定为“国家农业产业化重点龙头企业”和“国家火炬计划重点高新技术企业”。公司此次发行A股1650万股，发行后总股本为6477万股。公司第一大股东秦本军持股比例为40%，新股发行后降为29.81%。 　　 　　公司主营业务为高纯度天然产物单体和标准化提取物的生产，现已形成年处理3000吨原料的生产能力。2006年公司位居我国植物提取出口企业第十名，公司产品95%以上直接或间接用于出口，植物提取物出口占我国行业出口2.79%，该项业务收入占公司总收入的比重约为82%，毛利率为35%左右。公司最新推出的浓缩果汁产品也非常具有成长性，目前此项业务的收入占比为17.16%，毛利率在55%以上。 　　 　　公司拥有天然的地理优势，资源丰富，且行业壁垒较高，部分产品均为独家生产，经过多年的发展公司已经在提取技术、设备、国际认证方面建立了相当的优势，并与许多国外知名大客户建立了稳定合作关系，竞争优势较为突出。2004年至2006年，公司连续三年被福布斯杂志中文版评为中国最具潜力100 强中小企业。 　　 　　此次募集资金主要投向标准化植物提取物加工产业化工程项目和技术中心建设项目，用于扩大植物提取物加工产能和研发能力。项目建设期14个月，建成后将形成年7000吨原料处理能力、410吨植物提取物规模。目前我国植物提取物出口增长迅猛，06年约为4.77亿美元，国际市场占有率提高到6.63%，因此在项目建成后，公司的利润总额将会大幅增长。 　　 　　我们预计公司07、08和09年EPS分别为0.41元、0.52元和0.63元。莱茵生物是天然产物化学行业上市的第一股，没有业务相关度较高的可比公司。我们参照中药类上市公司目前的市盈率水平，并考虑新股的溢价效应，给予公司2008年37-40倍市盈率水平比较合理，对应的合理股价区间为19.24～20.80元。 　　机构来源：天相投资     原文