┲═︻▄严重低估，主力大幅增仓的潜力股600886 国投电力 Wind资讯就是投资者的万得资讯 2006-11-02【分析汇总】 ────────────────────────────────【分析汇总】 整体评级：★★★★★ (2006-11-02) ─────────────────────────────────────◇公司专项评级结果如何?优势分析评级：★★ 主力分析评级：★★★★★ 行业分析评级：★★★★★ 估值分析评级：★★★★★ 财务分析评级：★★★★★ 变数分析评级：★★ 回报分析评级：★★★★ 优势分析评级结果★★ ◇公司是指标股吗?公司为上证180指数成分股, 沪深300指数成分股. ◇公司是做什么的? 公司经营范围：投资建设、经营管理以电力生产为主的能源项目；开发及经营新能源项目、高新技术、环保产业；开发和经营电力配套产品及信息、咨询服务。 主营构成─────────────────────────────────────收入(万元) 占比(%) 毛利率(%)按行业电力行业 243330.69 100 30.59┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈按产品电力产品 243330.69 100 30.59其中:关联交易 243330.69 100 30.59─────────────────────────────────────行业分析评级结果 ★★★★★ ─────────────────────────────────────◇公司所属行业(Wind行业)电力◇所处行业前景如何?▲▲点评▲▲总体上,我们认为大型发电集团类上市公司在未来不管是电力过剩情况下的机组 利用率下降,电力市场竞价上网的优胜劣汰,还是节能目标下调度规则调整,其抗风险能力都将有力体现. 财务分析评级结果 ★★★★★ ─────────────────────────────────────◇盈利能力如何?数值 A股均值 在A股中排名净资产收益率(TTM)(扣除)(%) 11.48 8.00 232◇产品利润高吗?数值 行业均值 行业排名毛利率(TTM)(%) 28.50 22.91 11◇增长势头如何?数值 A股均值 在A股中排名净利润(扣除)增长率(%) 11.13 23.94 922◇产品能换回真金白银吗?数值 A股均值 在A股中排名每股经营现金流(元) 1.52 0.83 72◇担保比例高吗?无担保◇大股东欠款多吗?无大股东欠款回报分析评级结果 ★★★★ ─────────────────────────────────────◇公司给股东的回报高吗?数值 A股均值 在A股中排名红利率(%) 1.06 0.81 394◇圈钱多还是分红多?累计次数 累计金额(亿元)对流通股东现金分红 7 1.71对流通股东募集资金 2 20.06分红/募资比(%) 8.50◇近期有好的分红方案吗?无 主力分析评级结果 ★★★★★ ─────────────────────────────────────◇主力进出速览┌──────────────────────────────────┐│ 前期 近期 持仓占流通股比例增减││QFII (万股) -- 1189.50 --││基金 (万股) -- -- --││社保基金(万股) -- 1444.99 1.78%││券商 (万股) -- -- --│└──────────────────────────────────┘ ◇QFII季度增减仓(2006-09-30)QFII持仓占流通股比例无变化┌────────────────┬─────────┬───────┐│ │持仓占流通股比例% │ 持仓量(万股)│├────────────────┼─────────┼───────┤│富通银行 │ 2.62│ 1189.50│ ├────────────────┼─────────┼───────┤│合 计 │ 2.62│ 1189.50│└────────────────┴─────────┴───────┘◇社保基金季度增减仓(2006-09-30)社保基金持仓占流通股比例比上季增加1.78%┌────────────────┬─────────┬───────┐│ │持仓占流通股比例% │ 持仓量(万股)│├────────────────┼─────────┼───────┤│全国社保基金一零三组合 │ 1.78│ 1444.99│ ├────────────────┼─────────┼───────┤│合 计 │ 1.78│ 1444.99│└────────────────┴─────────┴───────┘估值分析评级结果 ★★★★★ ─────────────────────────────────────◇动态市盈率水平该股 行业均值 行业最高 行业最低 行业排名动态市盈率 11.53 13.87 88.69 8.80 4◇用行业市盈率预测未来股价目前股价(元) 目前股价水平 未来走势预测6.05 严重低估 上涨◇同行动态市盈率水平行业排名 动态市盈率 ─────────────────────────────────────000037 深南电A 1 8.80600642 申能股份 2 10.86000027 深能源A 3 11.29600886 国投电力▲ 4 11.53600795 国电电力 5 11.75600098 广州控股 6 12.00600011 华能国际 7 12.14000531 穗恒运A 8 12.16600027 华电国际 9 12.83600863 内蒙华电 10 12.94000539 粤电力A 11 13.20600780 通宝能源 12 13.22000690 宝新能源 13 13.38600292 九龙电力 14 13.38000767 漳泽电力 15 14.12000601 韶能股份 16 14.43600021 上海电力 17 14.85600969 郴电国际 18 15.32600236 桂冠电力 19 15.81600995 文山电力 20 16.07600900 长江电力 21 16.15000600 建投能源 22 16.16600101 S明星电 23 16.17002039 黔源电力 24 17.66600726 华电能源 25 18.36000543 皖能电力 26 18.74600310 桂东电力 27 18.74600505 S西昌电 28 20.53600674 川投能源 29 23.10000875 吉电股份 30 26.06000966 长源电力 31 26.71000899 赣能股份 32 26.88600744 华银电力 33 27.30600644 S乐电 34 27.68600452 涪陵电力 35 29.51000993 闽东电力 36 30.35600131 S岷电 37 35.43000720 鲁能泰山 38 46.00000534 汕电力A 39 88.69001896 豫能控股 -- --变数分析评级结果 ★★ ─────────────────────────────────────◇还存在哪些变数?变数分析详见下页↑中长线利好：国投电力股份被国家开发投资公司增持 ───公布股份转让提示性公告 国投华靖电力控股股份有限公司于2005年6月29日接到控股股东国家开发投资公司通知获悉：国家开发投资公司于2005年6月28日分别与公司股东中国石化集团湖北石油总公司、中国石化销售中南公司和武汉京昌商贸发展中心签署了《股份转让协议》。中国石化集团湖北石油总公司将其持有的11620836股社会法人股，占公司总股本的2.06%；中国石化销售中南公司将其持有 的4200000股社会法人股，占公司总股本的0.75%；武汉京昌商贸发展中心将其持有的1680000股社会法人股，占公司总股本的0.30%；全部转让给国家开发投资公司持有。上述股权转让完成后，国家开发投资公司持有的公司股份将从目前的324468846 股上升到341969682股，持股比例将从目前的57.58%提高到60.69%(未考虑股权分置的影响)。国家开发投资公司承诺，在股权转让完成后将继续履行上述股东关于公司股 权分置改革方案所涉及的一切承诺和义务。 本次股权转让尚需获得中国证监会豁免国家开发投资公司全面要约收购义务的批复。 ▲▲点评▲▲国家开发投资公司对第二、十大股东的股份进行收购，并对武汉京昌商贸发展中心0.3％的法人股也进行收购，这将使国家开发投资公司持股比例提 高3.11％，持股比例达到60.69％。此次收购显示大股东将统一非流通股的动机，为 全流通改革进行铺垫，大股东较高的持股比例也有利于对流通股股东较高的补偿。 深南电A（000037）整体评级：★ 优势分析评级：Ⅹ 主力分析评级：Ⅹ 行业分析评级：★★★★★ 估值分析评级：★★★★★ 财务分析评级：Ⅹ 变数分析评级：Ⅹ 回报分析评级：★★★ 申能股份（600642）整体评级：★★ 优势分析评级：★ 主力分析评级：Ⅹ 行业分析评级：★★★★★ 估值分析评级：★★★★★ 财务分析评级：★★ 变数分析评级：Ⅹ 回报分析评级：★★★★深能源A（000027）整体评级：★★★ 优势分析评级：★ 主力分析评级：Ⅹ 行业分析评级：★★★★★ 估值分析评级：★★★★★ 财务分析评级：★★★ 变数分析评级：★★ 回报分析评级：★★★★     原文