水皮：千万不要空仓等待 警惕机构忽悠散户作空 　　　　　时间：7月10日15:30-16:30　　出场嘉宾著名财经评论家、《华夏时报》总编辑水皮。　　观点提要：　　对调整大家都有心理准备。但是当市场真正调整的时候，很多人惊慌失措，对市场失去信心，这是"叶公好龙"的心态。其实市场跌完了，你心里就踏实了。震荡往下的过程可能会接近尾声，调整的时间还会更长一点，震荡的幅度可能还会更宽一点，但是不影响我们对未来的判断，尤其是支持所有市场走牛的基本面、宏观面都没有变化。　　我一直认为"二八现象"才是相对理性的现象，如果鸡犬升天肯定是一轮升势的结束。如果是不问青红皂白下跌，也差不多是一轮调整的结束。当恐怖已经蔓延的时候，这轮行情离调整结束也就差不多了，当大家乐观情绪弥漫整个市场的时候，调整就应该来了。　　4000点跟3000点没有什么区别。如果这时候空仓，风险是比较大的，因为你会失去换筹的机会。3500肯定是管理层的心理底线。　　已经被压抑、减缓的牛市步伐，很多人希望它跌到2800、2500，建仓，我认为他们很贪婪。无论是贪婪还是恐惧都会被市场淘汰的。3500点空仓买债券基金的私募，年内会到5000,6000追涨。　　私募、机构对散户只说前半句会跌到2500点，不说后半句"还是牛市"。现在大量的散户被机构忽悠了以后，尤其深度套牢50%以上的时候，就会产生极端悲观的心态。998以来空头哪次说对呢？基本面和市场面都不支持所谓大幅度调整。空仓的人比我们持股的人更着急。他为什么那么着急？他也不认为这是熊市。对散户来讲，既然他都不认为是熊市，你又干什么自己吓自己呢？　　如果机构都用红筹回归来说事，逼管理层出台好的政策，是知其然知其所以然，这还好一点，机构都是心知肚明，揣着明白装糊涂的。但是散户如果听信了所谓专业人士的分析和判断就很麻烦。　　行情总是在犹豫中发展的，我对现在的行情非常乐观，恰恰因为很多人非常悲观。我作为个人投资者来讲现在非常安心。 现在所有的机构都忽悠你做超短线，这是散户的短处，不是长处，你不要扬短避长。　　满仓等待暴跌，是指调整市接近尾声的时候，满仓等待暴跌，千万不要空仓等待最后一次暴跌。最后一次暴跌是指大盘蓝筹集体补跌。　　奥运会对欧美国家无所谓，但是对中国、韩国、日本这种发展中国家来讲，具有标志性意义，意味着被世界承认。举办奥运会之后，让全世界的人民对中国有一个全新的认识，这是由大国向强国转化的标志性事件。这样的事件意义是非常重大的。对经济的影响也是不可估量的。　　对股市要有基本的判断。就怕你不知道为什么要买，也不知道为什么要卖。　　1.对调整大家都有心理准备。但是当市场真正调整的时候，很多人惊慌失措，对市场失去信心，这是"叶公好龙"的心态。其实市场跌完了，你心里就踏实了。　　主持人：上周四股市出现了暴跌，暴跌以后这两天出现反弹，今天又继续出现调整。当暴跌的时候，我想起了著名的财经评论家水皮先生所说的"满仓等待暴跌"的说法，我想可能大多数人都难以接受这个"口号"，因为现在是在弱市，经常有暴跌。今天我们请水皮跟大家共同探讨这个观点，看下一步市场调整的方向，政策市的风险及下半年的投资策略。希望在市场比较迷茫的时候，从水皮老师的观点处得到启发。水皮老师，您是什么时候？什么情况提出这个惊人口号的？　　水皮：这不是惊人口号。指数突破3500点的时候，我曾经说过，大涨大卖、小涨小卖、不涨不卖；大跌大买、小跌小买、不跌不买。其实暴跌是震荡市的一个特点，这个话题是在上周末《华夏时报》改版第一期上有我一篇文章，说什么"叶公好龙"的心态。大家知道，市场不经过调整是走不上去的，大家都有心理准备，等待调整。但是当市场真正调整的时候，很多人惊慌失措，对市场失去信心，甚至提出市场由牛转熊的观点。而且在追涨杀跌的过程中，有的投资者亏损50%以上，心理几近崩溃。其实市场跌完了，你心里就踏实了，当然持仓是有前提的，应该拿对的股票。我们有义务跟大家说，拿什么股票等待跌？为什么满仓等待暴跌而不是空仓等待暴跌呢？　　2.4000点跟3000点没有什么区别。如果这时候空仓，风险是比较大的，因为你会失去换筹的机会。　　既然大家都知道调整要来临，而且都知道要来一次暴跌，问题是不知道暴跌什么时候结束。如果是空仓等待暴跌，那是没有意义的。比如说上星期四跌了200点，你不会买股票的，因为你会觉得自己判断是对的，不会抄底的，跌了200点对你没有意义，你肯定不会进去。如果第二天星期五指数上升了，你更不会买，等待指数再往下调，这是空仓的心态。　　既然你认为这本身就是一种调整，调整总有结束的时候，尤其指数在3800点附近的时候，可以看到3500；跌了200点，接近3600点，对股市来讲有什么意思呢？也就5%的幅度。相比上涨带来的收益，也不是特别大的风险。我是对应可能上涨的幅度来讲的。所以，没有必要等待暴跌的最后一哆嗦。比如说以中石化带动的大盘蓝筹股的最后一跌，跌到那样的价位，你进去，这是比较贪婪的做法。当然，你对未来是看好的。我们对指数做了猜想，年底到5千或者6千点。当然，"人无远虑必有近忧"。现在陆陆续续发布的券商分析报告也会告诉你，年内指数会走到5千点以上，包括东方证券跟我们的看法是一样的。模拟股指期货的收盘价12月份也在5700点左右。市场继续往上走没有疑问，我相信也是管理层愿意看到的，说4300点是头，就跟说3000点是头一回事。4000点跟3000点有什么区别？没有什么区别。如果这时候空仓，风险是比较大的，因为你会失去换筹的机会。　　3.998以来空头哪次说对呢？基本面和市场面都不支持所谓大幅度调整。　　主持人：水皮老师您认为等待大盘见底没有意义。我举市场中空方人士的观点，乐观的空头认为在2800-3000点可以止跌，悲观者认为2500可以止跌，更悲观者认为可以考虑一下回探2245。我们按乐观的空头来算，2800-3000距离现在3800点大概还有30%、40%的下跌空间，您不认为对这样的暴跌应该规避一下风险吗？　　水皮：998以来空头哪次说对呢？我不愿意跟任何人争论。我们的分析是基于基本面和市场面的判断，都不支持这种所谓大幅度调整。这不是调整，他们这是牛熊转换的概念。 　　主持人：说是牛市当中比较象样的调整？　　水皮：我不认为是象样的调整，超过25%就不是调整，是反转。　　水皮：牛市的调整也就百分之十几。台湾股市也有一月下跌30%的情况。这种情况很少，各方面都不足以支持，包括业绩，你满仓是什么品种？我们上上周也提出满仓金融类品种。这是在两周前做这个判断的，现在工商银行增长50%，招行增长100%，他在市场中转来转去，是看不到大背景的。全民投资时代会给银行业带来爆炸性的增长，他没有见过，不可能理解中国银行类的股票怎么会好，所以，你无法跟他沟通的，因为他不了解情况。　　4.已经被压抑、减缓的牛市步伐，很多人希望它跌到2800、2500，建仓，我认为他们很贪婪。无论是贪婪还是恐惧都会被市场淘汰的。3500点空仓，最后会到4500,5500追涨。　　水皮： 为什么我们推荐金融类股票？当然我们认为有色金属类、矿产资源类股票肯定会好的，还有制造业，我个人对制造业没有什么研究，中信普遍看好，我可以做一个佐证。其它研究表明，国际上近十年来有十万亿制造业的产能要向中国转移，他们不会买一块地再投资，肯定是并购行业老大、老二或者老三。表现也比较活跃。最近安永也做预期，预期今后国际资本对中国的投资会超过美国。国际资本看好中国的市场。我相信他们所说的调整不是牛熊转换，他们意思是可以调整大一点，在这个点位上拿到他们想要的股票。无论是贪婪还是恐惧都会被市场淘汰的。　　主持人：您认为空头没有一次说对，那么空头什么样的预言是错的？　　水皮：2000点的时候就有泡沫论，3000点是做头，4000点还是政府有意识调整，压一压这个牛市步伐。所以我们的主题是"被压抑的牛市猜想"。已经被压抑、减缓的牛市步伐，很多人还是过于贪婪，希望它跌到2800、2500，他们可以建仓，并不是说这个市场完蛋了，我要跑，他是希望在那个时候买股票，我认为他们很贪婪。贪婪和恐惧都是证券市场要被淘汰的人选，这种贪婪的空头注定是要被市场淘汰的。　　主持人：水皮老师，您的观点是不是绝对了？提出这个观点的人物是北京有代表性的私募基金，这些私募基金经理介绍，7、8月他们都统统出国旅游了，为了避免手痒，准备在9月份回来在3000点以下的抄底。　　水皮：他们在3500点就空仓了，他们说96年牛市，2001年牛市都没有保住胜利成果，这次一定要保住。当时我就跟他们说过，我说历史会证明第一次没有保住，第二次没有保住，第三次同样保不住。3500点空仓，会到4500,5500追涨。 　　5.机构只说前半句会跌到2500点，不说后半句"还是牛市"。现在大量的散户被忽悠了以后，尤其深度套牢50%以上的时候，就会产生极端悲观的心态。　　主持人：有一些分析师认为这次调整一定要让市场绝望了才能到底？什么时候才能让市场绝望？肯定得破3400，如果3400都破不了，就不会绝望。　　水皮：那是牛市的绝望，不是熊市的绝望。他们是希望忽悠散户割肉，包括私募基金也在胡说八道，希望散户在这个点位割肉，在年底前再上几千点。对散户来说就是一个时间，现在忽悠散户，以机构的长处跟他的短处比。说现在2500、2800，你割吧，然后再补回来。散户手脚不可能这么快，真到那个时候，他如何能补回来？　　主持人：相对来说散户仓位很轻，很容易补回来。　　水皮：这是被机构忽悠了。你不要被忽悠进去，一定要坚信牛市的信念。我们现在真正可以讨论的不是明天或者下周的走势，而是三个月或者半年的前景会怎样。比如说牛市基本面究竟有没有变？因为现在大量的散户被所谓看空的言论忽悠了以后，尤其深度套牢50%以上的时候，就会产生极端悲观的心态，机构并不是说还是牛市，只说会跌到2500点。　　跌到2500点还能算是牛市吗？这个市场鱼目混杂，很多人是假借各种身份发表真的或者假的观点，一切都是为了服务持仓的机构。现在私募基金非常着急，因为他们原来预计会有很长时间的调整，比如说3500点出场后，70%的钱拿去买债券基金了。他们实际上是极度悲观，在他们心目中这个行情在3500点已经结束了，实际上已经后悔了，希望指数再跌下来一点，从债券基金平仓，然后买股票。我当时就跟一些人说，你这次胜利之后还会保不住，到时候还会让自己尴尬。　　6. 支持牛市最根本的因素在于业绩。　　主持人：您是希望投资者坚定对牛市的信心，现在有一种观点认为牛市的基础---流动性过剩已经动摇了。　　水皮：支持牛市最根本的因素在于业绩。这轮经济增长，大家并没有看到经济增长下滑或者上市公司业绩下跌，相反看到行业龙头爆炸性增长在持续过程中。第二，谁说流动性过剩的基础已经不存在？即使现在流动性依然过剩。我们曾经说，流动性过剩刚刚开始，更不用提境外资金削尖脑袋往里钻的情况。说牛市的基础在动摇纯粹是胡说八道，这缺乏基本的专业常识。从管理层的角度来讲更不用说了，6.4三大报已经阐述了这个问题，很明确讲牛市的利好因素没有变，长远牛市情况并没有改变。国有股的减持规则都是对大非减持恐惧的抵消。我想管理层没有人愿意看到市场稀里哗啦跌下去，而且在股市不断创新高的时候鼓动说流动性过剩或者支持牛市的因素已经消失了。这是睁眼说瞎话。如果不是睁眼说瞎话的话，这个判断就太成问题了。　　主持人：我们理解管理层确实并没有打压牛市，或者让市场暴跌的主观愿望。但是现在市场担心最大的风险还是政策上的风险，因为现在已经出台了很多利空政策，后面还不知道会出台什么样的政策。市场正对这些产生忧虑。　　水皮：哪些政策真正体现了管理层要打压股市的利空政策。　　主持人：他们说直接打压的政策是比较少的，但是间接影响股市的政策是比较多的。　　水皮：哪些呢？是直接冲着股市来的吗？　　主持人：但是会间接作用于股市。　　水皮：这是把政府放在自己的对立面，在这种情况之下，建议他不光不要做股票，最好还不要在这个国家待着，已经把管理层放到自己的　　对立面去，所以管理层出任何措施都会理解成直接或间接跟我过不去。这是反射心态，没有意义，要这样的话，最好不要做股票了，不要在中国待着了。这个社会都跟你过不去，处处都是阴谋了，管理出台的所有政策都是背后有着不可告人的秘密，你何必在这里待着呢？要是抱着这种心态还不如早早把钱拿出来。　　主持人：您提到一些券商的报告，券商报告有对下半年有供求失衡的担忧，有不只一家券商提出来，甚至国泰君安认为，现在一万亿保证金用不了一年就会消耗光，进场资金抵不了场内资金的消耗。您怎么看待现在资金不足的问题？　　水皮：这是悲观心态做出的判断。他认为目前不会再有新的增量资金进来，就用静态的心态看，供应量增加很快就会抵消。如果这样做分析判断的话，回家去睡觉最好。因为这样是悲观的，人生就没有意义了。在这样的思想指导下做市场，国泰君安的业绩不会好的。我是这么看这个问题，存量资金是一个过程，是进行时。他所担心的供求失衡，一方面国资委规定已经挡掉了很大部分大非，包括下半年大规模红筹回归会有讨论的地方，就是红筹回归的方式和形式对资金量的分流。我相信管理层会注意这个问题，会以渐进的方式完成这些过程，因为红筹不需要到市场圈钱，包括证监会在内的管理层希望他们回归，更多考虑的是市场结构性问题，同时也是……。　　7.如果机构都用红筹回归来说事，逼管理层出台好的政策，是知其然知其所以然，这还好一点，机构都是心知肚明，揣着明白装糊涂的。但是散户如果听信了所谓专业人士的分析和判断就很麻烦。　　主持人：给市场降温？　　水皮：他们不是考虑给市场降温的问题，因为用供应量降温会失控的，更多考虑还是希望改变上市公司的结构。对于资金分流或者吸纳市场资金的量完全是可以控制的，发行多和少都在管理层的控制节奏当中。　　主持人：我们没有看到管理层的控制措施，而是看到审批新股的速度在加快。　　水皮：审批新股的速度在加快也很正常，因为这么好的市场，不加快行吗？要不然就会被别人说你不加快新股发行。现在这些新股都不是问题，关键担心的是下半年海归新股的规模。比如说中国移动回来发多少？是增量发行还是存量发行？这个问题还是要考虑的。如果不是为了圈钱，而是改善上市公司结构，象征意义更重一些，只要有一定的比例就可以了。如果按这种原则来贯彻的话，哪里存在资金的问题呢？　　主持人：这是假设，现在我们没有看到管理层对海归回归做限制性的考虑。　　水皮：管理层何时说过是来圈钱的？这还是用阴谋论的心态看这个市场结构调整的，是把政府放在自己的对立面。这种心态是非常危险的。如果大家都用这个来说事，逼管理层出台好的政策，是知其然知其所以然，这还好一点。如果真是这么认识的，还大肆宣传，这对散户心理影响是非常非常大的。机构都是心知肚明，揣着明白装糊涂的。散户如果听信了所谓专业人士的分析和判断就很麻烦。如果希望政府出一些更好的政策是可以理解的。 　　主持人：空方也说，他们认为大盘见底标志之一，就是管理层表示对下跌的不能容忍，出一些配套的利好政策。您认为现在管理层有这个态度吗？　　水皮：管理层的态度已经非常明确了。特别是"5.30"调整之后，对管理层来说，也是一次非常好的"上课"过程。96年也发生过12月16号大盘三个跌停，这回的政策也被夸张到差不多三个跌停。我相信对于他们意义也是非常深刻的，不同的人可能会在同一个地方摔倒，但是不可能同一个人在同一个地方摔倒。用开放心态看待管理层的话，大家会得出比较乐观的判断。　　8.在中国做事需要把握政策市的特征，包括决策的过程有时间差。　　主持人：您刚才引述了三大报的评论员文章，说这是管理层的一种态度。但是有人对管理层的那次护盘行为做了解读，说因为那次暴跌是跟管理层出台上调印花税有关，所以他要出来救市，如果这次市场自己跌下来的话，就未必采取那样的措施。　　水皮：这还是阴谋论的心态，认为政府、管理层跟你是离心离德的。要是这样想的话就糟糕了，那么管理层一片好心就白废了，大家一点收获没有。他说买者自负，风险教育，是怕散户资产管理没有控制，风险太大。但是好心做坏事，他想保护的人，特别是散户恰恰受到伤害。　　计划总是跟不上变化，当他想要适度干预的时候，整个过程会比较漫长，等由想法到落实的时候，可能市场是已经开始回头的时候，措施出台可能会加剧调整。这是行政手段的一个特征。比如说真要跌下来，他要托市的话，在大盘已经回升的时候，措施才会公布出来，不是他现在想公布措施，而是整个决策有个过程，决策过程到最后的落实是要落后于市场变化的。在中国做事需要把握政策市的特征，包括决策的过程有时间差。　　9.行情总是在犹豫中发展的，我对现在的行情非常乐观，恰恰因为很多人非常悲观。我作为个人投资者来讲现在非常安心。 现在所有的机构都忽悠你做超短线，这是散户的短处，不是长处，你不要扬短避长。　　主持人：您对现在市场的交易状况如何看？现在交易市场不管涨也好跌也好都没有量。上海成交量最低只有它天量的四分之一，您认为没有量的市场正常不正常？　　水皮：有没有量要看跟什么时候比。4000亿的量正常吗？到时候又会有人说不正常了。哪个量正常呢？1500亿还是2000亿正常吗？2000亿的量相对于200亿也是放大了十倍，一年中间放大十倍你觉得正常吗？也会觉得不正常的。量总有放过头的时候，自然缩量也会有缩过头的时候。理想中的成交量短期内可能会出现，更多不是我们理想的量。比如说理想的量是希望放到1500亿-2000亿。事实上，如果放量放到2千亿，会很快放到3千亿又会很快放到4千亿。缩量不会缩到2千亿就行了，因为缩肯定会缩过头。大家现在的恐惧心态还没有消除，谁又愿意在这时候大规模进入？998点的时候，量才100亿。那个时候如果投资者进场的话，最初的原始积累就完成了，但那时候的量只有现在的十分之一不到。不能这样回头去看。市场总是在回升的时候量慢慢放大，慢慢放大的量会推动市场不段走新高，之后氛围慢慢热起来，再吸引更多的资金，吸引更多的量。　　主持人：现在市场最重要的是缺乏信心，你觉得市场如何才能重新建立起信心？　　水皮：行情总是在犹豫中发展的，我对现在的行情非常乐观，恰恰因为很多人非常悲观，说到2500、2800。我作为个人投资者来讲现在非常安心。为什么我说"满仓等待暴跌"，是因为我觉得我选择的股票比较正确，比较对的，就可以放心拿着了。因为我认为在今后的半年中间还会继续往上走的。跌完了、到头了，你心里就踏实了。问题是你不知道什么时候跌到头，所以你选的股票在你的价值区间里面拿就可以了。　　比如说招行，你一定要等到22块钱才买吗？没有必要。你看好了，符合你的价值判断趋向，而且在你的选择区间里面就可以拿着了。　　可以再给这个股票设定一个区间。比如说招行现在27元左右，没有必要非要达到22元我才买，23.01元我坚决不买，或者22.90元就就坚决不买，市场很多人是自己跟自己较劲的，比如说我说一定要等到22元再买，22.05元我都不买，一定要等到22元钱。何必呢？要给自己一个价值区间是很重要的，不要做得这么短。现在所有的机构都忽悠你做超短线，这是散户的短处，不是长处，你不要扬短避长。　10.满仓等待暴跌，是指调整市接近尾声的时候，满仓等待暴跌，千万不要空仓等待最后一次暴跌。最后一次暴跌是指大盘蓝筹集体补跌。　　主持人：水皮老师，您说您满仓的品种都是大盘蓝筹股，但是大盘跌的时候，大盘蓝筹股也有下跌的风险，还有补跌，比如说上周四五粮液就跌停，深发展在8个交易日里面跌了30%，这个满仓的风险是不是太大了？　　水皮：要看满什么仓。　　主持人：这些都是大盘蓝筹。　　水皮：不是所有的大盘蓝筹都可以买的。因为我不是做股评的，不能细说。我为什么说满仓等待暴跌，等待大盘蓝筹最后一次补跌。股票上涨，有领涨的补涨的。调整市中，有领跌的也有补跌的。谁补跌？就是一直扛着不跌的大盘蓝筹，比如说中石化在上周四跌了7%，周五又顽强收回来了。这种开始不跌的股票开始集体往下跌的时候，就类似于满仓等待一次补跌一样。　　主持人：你等的就是补跌？　　水皮：对。我是指在调整市接近尾声的时候，满仓等待暴跌，千万不要空仓等待最后一次暴跌。　　11.空仓的人比我们持股的人更着急。他为什么那么着急？他也不认为这是熊市。对散户来讲，既然他都不认为是熊市，你又干什么自己吓自己呢？　　主持人：水皮老师，您判断调整接近尾声的标准是什么？您认为调整已经接近尾声了。我们看市场预测一直比较准的朋友说"调整刚刚开始"，跟您说接近尾声完全是两回事。您认为调整进入尾声的标志是什么？　　水皮：就是蓝筹股补跌。如果调整刚刚开始，现在讨论就没有意义了，去欧洲旅游不要满世界嚷嚷，自己去不就行了吗？去之前还要开新闻发布会，你不就是害怕市场不调整吗？你可能在欧洲还天天打电话问跌了没有，不就是这么回事吗？　　主持人：他们说之所以出去旅游是怕手痒进场，通过旅游强制自己不进场等待调整。　　水皮：那就没有必要说，自己偷着乐，走了不就完了吗？何必把自己的研究成果，这么伟大的发现开一个新闻发布会告诉大家？又不是雷锋。　　主持人：您认为是一个阴谋？　　水皮：谈不上阴谋，是每个人的想法不一样，因为他们空仓，比我们持股的人更着急。请回过头想想他为什么那么着急？他也不认为这是熊市。对散户来讲，既然他都不认为是熊市，你又干什么自己吓自己呢？　　12.我一直认为"二八现象"才是相对理性的现象，如果鸡犬升天肯定是一轮升势的结束。如果是不问青红皂白下跌，也差不多是一轮调整的结束。当恐怖已经蔓延的时候，这轮行情离调整结束也就差不多了，当大家乐观情绪弥漫整个市场的时候，调整就应该来了。　　主持人：花荣说过一个观点，说蓝筹股会随着中移动、中石油海归回来，一部分蓝筹股会出现伪蓝筹股，被边缘化，被基金抛弃，您认为呢？　　水皮：这是相对封闭、静态的观点。在存量资金一定的情况下，这种观点也许是有道理的，比如说定性配置中间只能有50亿的钱配，这时候只能选择中国移动，必须放弃中国联通。这是固定、静态的思维观念。市场不是这样的，是在不断做大的过程当中。做市场的人都知道，做生意的人都是扎堆的，不是你来了就没有我的活路。如果这一板块或者这一类股票有吸引力的话，就是板块效应。板块效应都是聚合效应，这是常识。花荣可能有他分析的角度，但是好象跟常识不太相吻合。　　主持人：你的信心很大程度上来源于你认为年内可能会上5千、6千点，甚至在奥运会之前还会涨得更高。现在关键是，指数上涨的话，您看好的大盘蓝筹股就一定会上涨吗？　　水皮：大盘蓝筹股如果没有上涨空间，包括金融股的话，指数就没有上涨空间的，是一体的。　　主持人：有人说，这次海归股会带动大盘上涨，而老的蓝筹股会滞涨或者不涨。　　水皮：是这样吗？可以看看历史，中国银行回来的时候高开低走是跌，当工商银行回来的时候是怎样的走势？是板块联动，一起往上走的。板块具有聚合效应。我一直有一个观点，过了3500点以后，70%的股票会跌的。我一直认为"二八现象"才是相对理性的现象，如果鸡犬升天肯定是一轮升势的结束。如果是不问青红皂白下跌，也差不多是一轮调整的结束。当恐怖已经蔓延的时候，这轮行情离调整结束也就差不多了，当大家乐观情绪弥漫整个市场的时候，调整就应该来了。13.奥运会对欧美国家无所谓，但是对中国、韩国、日本这种发展中国家来讲，具有标志性意义，意味着被世界承认。举办奥运会之后，让全世界的人民对中国有一个全新的认识，这是由大国向强国转化的标志性事件。这样的事件意义是非常重大的。对经济的影响也是不可估量的。　　主持人：关于奥运，您认为奥运是市场最大的题材。市场中也有另外一种观点，因为中国是一个大国，不像其它举办奥运会的小国，对经济带动性没有那么大，只是北京上市公司或者相关行业有一些影响，您是不是把奥运效应放大化了？而且你认为奥运之前不会跌，凭什么？是政府护盘吗？　　水皮：这种观点如果不是大国沙文主义就是坐井观天，认为中国跟别人不一样，因为我大，就跟别人不一样，这是盲目的大国沙文主义情节。另外就是坐井观天。奥运会对欧美国家无所谓，但是对中国、韩国、日本这种发展中国家来讲，具有标志性意义，意味着被世界承认。　　为什么说他坐井观天呢？日本东京奥运会是使日本60年代进入世界发达国家的起步，意味着全世界强国俱乐部重新接纳日本。汉城是88年开的，汉城奥运会开了之后，也意味着韩国被世界承认是一个强者。中国改革开放30年之后，自己跟30年前比发生了翻天覆地　　的变化，但是中国和国际上其它国家相比，并不是强国，仅仅是发展中的大国，并不是向发达国家或者强国转化。尤其在国际上是这样，举办奥运会之后，让全世界的人民（不是指政府要员）对中国有一个全新的认识，这是由大国向强国转化的标志性事件。这样的事件意义是非常重大的。对经济的影响也是不可估量的。　　奥运会的确会让北京城市经济发展、投资提前十年，也包括奥运板块也会存在透支情况，这是客观存在的。奥运会之前股市稳定上涨不是我一个人的观点，索罗斯也是这样的观点。当然我们说的是"稳步上涨"。　　主持人：有人理解，奥运会之前，政府会支持股市的上涨或者护盘，为的是中国奥运形象。　　水皮：中国政府为什么要打压股市呢？　　主持人：有人是想如果市场想跌，政府也不会让它跌。　　水皮：这得要看在什么点位。如果在1万点，政府想让它往上走它也不会往上走。问题是，现在点位不高到哪里去。按动态市盈率比，大家也还不至于到惊慌无措的地步。现在很多人悲观得很，有什么可担心的？那么多聪明人都在悲天悯人，又何必担心政府？做空的人心态非常矛盾，害怕政府支持市场，害怕政府对市场释放出善意的信号，因为这样他会踏空，这是矛盾的心态。当然，没有一个政府会希望在奥运会之前看到本国经济因为股票市场的暴跌而使形象受到影响。　　14.对股市要有基本的判断。就怕你不知道为什么要买，也不知道为什么要卖。　　主持人：回过头来说"满仓等待暴跌"的问题。有两个小问题跟您较一下真。您认定空仓者在暴跌的时候不会抄底是不是绝对了一点？　　水皮：仓位决定思维，空仓者一定是很悲观的，会往下看，200点的暴跌后会等待第二个200点的暴跌。　　主持人：那么半仓呢？杨百万的操作方法是在暴跌的时候进去了，反弹的时候就出来了。这种做法比满仓等待好一点吗？　　水皮：这是滑头的做法，也太"专业"了一点，对大多数人不适用，对我手脚慢的人也不适用。我不这么做，既然我看好半年或者三个月的趋势就不会在乎这一百点，因为我还要工作。一有暴跌就进去，反弹就出去，是职业操盘手的做法。　　主持人：您号召大家满仓等待暴跌，你现在自己是否已经满仓等待暴跌了。　　水皮：现在说清楚，我"没有号召"大家满仓等待暴跌，我认为坚定牛市的人不妨满仓等待暴跌，不用整天跑进跑出，否则等于给券商打工。如果你认为牛熊市要转换，因为很多散户听了前面所说的机构观点，只听前半句，散户以散户的心态理解就完蛋了，还要跌几百点、一千点就认为完蛋了。散户不知道他还有另外半句话---现在还在牛市中。　　主持人：您说看空的人不如回家。现在看空的人被套牢了怎么办？他现在看空是被套牢了50%或者更多，您对套牢的人有什么样的建议？　　水皮：套牢的人又看空的话，不如回家洗洗睡。大家做股票是建立在市场有信心的基础上，如果没有信心，就失去讨论的基础了，只有回家睡觉。　　主持人：套在蓝筹股就罢了，如果套在绩差股上您有什么样的建议？　　水皮：如果您认为股市还有希望的话，就换仓、换股。我不建议拿ST或者所谓概念股，尤其是被炒高的股票。不管什么时候，大家还是要保持相对理性的投资标准，要明白为什么要买这只股票，不要认为现在奥运会好我就买，要有基本的判断。就怕你不知道为什么要买，也不知道为什么要卖。　　主持人：水皮老师，您现在是满仓等待暴跌吗？　　水皮：我始终是满仓。　　主持人：在4300点或者大跌的时候您也没有卖出股票？　　水皮：我为什么要卖吗？　　主持人：满仓到奥运会之前？　　水皮：我没有说过这样的话，如果奥运会之前在这个点上给我两个涨停，我为什么不卖呢？我不会跟自己过不去，我既然给大家提供操作策略，自己也得遵守。　　15.震荡往下的过程可能会接近尾声，调整的时间还会更长一点，震荡的幅度可能还会更宽一点，但是不影响我们对未来的判断，尤其是支持所有市场走牛的基本面、宏观面都没有变化。　　主持人：在最后结束之前，请您完整阐述一下您"满仓等待暴跌"的观点，另外说一下，什么样的人适合按照您的观点操作？　　水皮：只有对未来牛市抱有信心的人，建议它满仓等待暴跌，这个建议是上上周做出的，今后是否适用还不知道。震荡往下的过程可能会接近尾声，调整的时间还会更长一点，震荡的幅度可能还会更宽一点，但是不影响我们对未来的判断，尤其是支持所有市场走牛的基本面、宏观面都没有变化。　　主持人：您还有持仓品种的要求吗？　　水皮：我个人是看好大盘蓝筹股的，尤其是金融类股票，尤其是有色金属股票，制造业占据龙头地位的股票。说清楚了，这是我上上周做出的建议，实际上都是对的。如果都等待暴跌完之后满仓，可能这些人心情会不错的。　　主持人：您说的满仓是指上上周？　　水皮：我的文章见报是上上周六。　　主持人：您认为什么样的人适合您所说的"满仓等待暴跌"策略呢？　　水皮：当然不是所有的人，要对自己的股票什么时候买什么时候卖有清醒认识的人，还要对大盘有清楚判断的人。如果你跟我的判断一致，我相信你会信我这句话，如果你的判断不跟我一致，我相信你也不会听我的话。　　主持人：您作为空方在忽悠散户，现在您作为多方的代表，是不是忽悠散户呢？　　水皮：不是，相反我真诚劝告认为现在牛熊正在转换的人，你现在不如离场算了。如果您对市场有信心的话，就和我们一起坚定信心，等到你收益变现的时候。　　16.3500肯定是管理层的心理底线　　主持人：谢谢水皮老师把您的观点准确表达出来，也希望散户能够坚定信心，希望市场证明您的判断是正确的。最后问一个问题，您认为有政策底吗？　　水皮：有的，上周四200点的暴跌就已经突破了政策底了。　　主持人：就是6月4号三大报发表社论，6月5号推出基金，6月4号面临的是上周末的收盘点4100点，那天就是政策底了？他们发表社论是在4千点上发表的。你不认为这个"底"太高了？　　水皮：3500肯定是管理层的心理底线，3500已经突破了他的心理底线。　　主持人：您认为管理层的3500心理底线有什么标志？　　水皮：上周四的暴跌同样突破了他的心理底线了。　　主持人：有什么标志？是感觉吗？　　水皮：周五出台国有股减持的办法是赶出来的一个办法。包括周五为什么会跳空高开，市场已经有先知先觉的。周五怎么会跳空高开，周四已经暴跌200点。　　主持人：QFII增发的200亿迟迟没有放进来，是不是因为管理层不想让QFII抄底。　　水皮：散户的舆论比较强烈，为什么让外资抄底，他也听从大家的意见，就放得紧一点。　　主持人：这可以作为底部的判断标准。　　水皮：对。这其实没有什么道理，既然担心资金不足就放资金进场，真放了又不干。所以管理层现在很难，好象做什么都不对。　　主持人：有人说QFII不想进来，因为现在QFII的额度还没有用完，你认为是QFII自己不想进来，还是管理层不让他们进来？　　水皮：管理层不让。美国去年共同基金平均收益是15.5%，中国基金是36.6%。为什么不想进来？　　主持人：今天的沙龙到此结束！感谢水皮老师在市场比较迷茫的时候给大家以信心！谢谢！再见！　　水皮：再见！（完） ------------------------------------------来到这个市场，为的只是长久稳定的生存     原文