| 投资是艺术 |
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...⊙信诚基金 郝渊侃
提起艺术，大家先想到的是什么呢？那串串音符的行云流水？那铁画银钩的苍劲有力？那优雅舞步的婀娜多姿？那水墨油彩的曲尽其妙？
所谓艺术，表现形式多种多样、各人理解皆有不同。无论如何，艺术能给人以美的享受，没有具体规定，更无具体界限。
从这个角度来说，投资也是一门艺术。
如同艺术一样，不管是哪一类成功的投资人，他们的投资历程总能给人以惊喜、给人以美的享受。
一些业绩长期优秀的基金经理，他们的投资思路非常清晰，事前和他们交流资产配置的思路和选股... |
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2008-8-25 07:48:40
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| 投资是一门科学 |
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...⊙信诚基金 郝渊侃
许多朋友觉得，基金经理是一份很神秘的工作——他们每天面对那么多信息、那么多数据，做的事情有宏观分析、有微观定价，掌握着数十亿至上百亿的资金、下一条指令有时就把价格打上去或打下来好几个百分点……如此纷繁复杂的工作，如此大的压力，很多基金经理仍旧处变不惊、从容应对，他们到底掌握了什么不二法门？
其实，投资是一门科学。
这门科学中，包含了太多知识和经验的积累。
首先，做投资需要精通宏观和微观经济学、货币银行学、财务分析、以及许许多多证券、期货、期权方面... |
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2008-8-11 07:41:27
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| 熊市中对冲风险的必要性 |
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...⊙信诚基金 郝渊侃
在前面的文章中，我们谈到了如何规避熊市的风险，比如控制仓位、减少参与时间、做好资产配置等。但是，如果在熊市中发现了牛股，这时的矛盾心情不言而喻——投入害怕系统性风险、不投入呢又怕错失良机。
这时，我们就需要对冲风险。
说到对冲股票投资中的系统性风险，最为有效的工具当属股指期货。当我们遇见牛股却担心大盘下跌的风险时，买入牛股，同时做空相应金额的股指期货合约即可。这样，若这只股票受到大盘影响而下跌，那么个股上的亏损可由股指期货空头合约的盈利来弥补；当然，股指期... |
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2008-8-4 07:41:01
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| 熊市的制胜之道 |
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...⊙信诚基金 郝渊侃
熊市制胜，确实是一件不太容易的事。
大家还未从牛市的狂喜中回过神来，熊已经悄然降临。不过，当大家意识到熊市来临时，如果能从心理、策略、原则上进行一番调整，在熊市中小有盈利还是有望达成的。
从心理上，投资者需要冷静面对，接受熊市来临的现实，将牛市后期对未来盈利的预期值大幅降低，这样，可以使得预期容易和结果匹配，不至于为了预期而犯下不够理性的战略、战术上的错误。
策略上：首先，需要做到以控制风险为主、把握机会为辅。不能像牛市一样，有一点机会就往里冲，... |
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2008-7-28 07:43:53
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| 熊市投资者的心理变迁 |
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...⊙信诚基金 郝渊侃
熊市，作为做空机制缺失的A股市场，投资者的内心往往受尽煎熬，随着煎熬程度的不断加深，投资者的心理一般会经历几个不同阶段的变迁。所谓知己知彼，方能百战不殆，超脱出来看自己的心态变迁，研究应对之策，才能更好地在熊市中避免更多损失、把握为数不多的机会。
一般在熊市中，投资者的心理大致分为乐观、怀疑、希望、失望甚至绝望、放弃等几个阶段。
在熊市初期，投资者的心理一般都比较乐观，认为回调只是短期的，对风险嗤之以鼻；而在回调幅度加深、时间有所延长后，虽然部分投资者会开... |
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2008-7-21 07:36:34
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| 熊的应对之道 |
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...⊙信诚基金 郝渊侃
上一期，我们看过了熊的三种招式，那么作为投资者来说，如何去应对熊的这几大绝招呢？
首先，来看第一招，晴天霹雳。对付这招，能躲即躲，不过，大部分投资者是难以躲过熊第一次对这招的使用，但是，这个时候，却应当强制自己保持必要的清醒，立即分析局势，研究对策，而不是被这“一掌”完全击败，失去了反抗意识甚至放弃了随后的抗争。这样，熊的每一招每一式都会对投资人造成莫大的伤害。
这相当于长阴当头之时，我们虽然有所亏损，但是需要保持冷静和清醒，分析未来可能的风险收益比，做出... |
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2008-7-14 07:36:33
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| 恐惧往往来得不是时候 |
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...⊙信诚基金 郝渊侃
“十连阴”让许多朋友的心理防线完全溃败了。我的朋友或熟识的人当中，有人在周一“割肉”了，有人在周二斩仓了，甚至有的在周三的大幅反弹前崩溃……
似乎，恐惧往往来得不是时候。可是，我们能驾驭恐惧吗？恐怕极少有人可以做到。我们可以尝试着去做的，并非完全避免恐惧的袭来，而是减少恐惧对我们的实质影响。
我们应该怎样做，才能减少这挥之不去的恐惧阴影对投资理财的影响？
最重要的，是努力、清醒地去对市场进行判断，基本面也好、技术面也罢、心理分析同样未尝不可，只有... |
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2008-6-23 07:42:50
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| 股指期货推出将带来更多积极意义 |
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...⊙信诚基金 郝渊侃
上一期专栏，我们谈到股指期货推出前后现货指数受影响的逻辑，以及现货市场表现仍以经济的基本面为根本。股指期货的推出，其影响不仅仅限于对现货指数，它将逐步对整个资本市场产生巨大的影响。这一期，我们就以有限的文字来浅谈一二。
第一，大家比较容易想到的，是证券投资思维方式的变革。市场不再只有做多这一条盈利道路，同时，股指期货给市场提供了很好的风险对冲工具，投资者可以真正做到构建投资组合、降低系统性风险。越来越多的投资思路和策略会逐步涌现、同时也会有更多理财产品呈现。
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2008-6-16 07:48:24
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| 股指期货推出后股市波动如何？ |
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...⊙信诚基金 郝渊侃
股指期货的推出，将对股票现货市场产生怎样的影响呢？
大家或许首先关心的是，期指推出前后现货市场会涨会跌？此后现货市场的波动会变得更大还是更小？
在这里先回答第二个问题，第一个问题的答案就会相对清晰。
长期来说，现货市场的价值决定了期货市场的走势；而股指期货在短中期对现货指数有助长助跌作用，换句话说，它可以加速现货市场的价值发现。
因此，预估股指期货推出前后现货市场的表现，需要看股市本身的价值偏离程度，再结合股指期货可能令成分股产生溢价这... |
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2008-6-10 07:38:04
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| 资金实力的重要性 |
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...⊙信诚基金 郝渊侃
“玩股指期货不是有杠杆吗，既然有杠杆就要充分利用，用小钱去赚大钱！”这种对杠杆投资的理解可能在投资者当中具有一定的普遍性。其实，这是一个误区，没有一定的资金实力却去参与杠杆交易，是十分危险的。
一些杠杆交易是有资金门槛的。股指期货虽然现在没有推出，但将来推出后一手合约的资金需求可能达到数十万，这就将一些资金未达到这一数量级的投资者拒之门外。
资金门槛仅仅是制度上的，资金实力的重要性其实更是体现在以下几个方面：
其一，资金实力不足，面临的爆仓风险较... |
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2008-6-2 07:34:15
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